83. Международная миграция капиталов

Классическая школа политической экономии исходила из иммобильности ресурсов (факторов) производства. Формирование мирового рынка создало условия для мобильности ресурсов производства, и прежде всего капитала. Капитал перемещается между странами для получения более высокого дохода. Условием его миграции является различие норм прибыли и ставок процента.

Факторы международной миграции капитала. До 2-ой мировой войны многие экономисты связывали движение капитала между странами с его перенакоплением. Кейнс объяснял вывоз капитала с соотношением между сбережениями над инвестициями внутри страны. Превышение сбережений над инвестициями угрожало спадом производства, безработицей. В такой ситуации часть сбережений направлялась за границу. Марксизм также видел в перенакоплении основную причину вывоза капитала.

Однако необходимость движения капитала между странами не связана лишь с его перенакоплением. Одна из основных функций вывоза капитала - обеспечение функционирования мирового рынка товаров. В свою очередь, вывоз товаров влияет на движение капиталов.
Вывоз капитала интесифицирует вывоз товаров. Прежде всего это связано с тем, что продавец товаров предоставляет покупателю кредит. В мировой практике кредиты часто являются "связными". Покупатель (заемщик) может потратить деньги на покупку товаров только той страны, которая предоставляет кредит.

Следующим фактором, стимулирующим вывоз товаров, является организация зарубежных филиалов и дочерних компаний, которые обеспечивают гарантированный сбыт товаров материнской фирмы, приобретая у нее оборудование, полуфабрикаты и компоненты, сырье и материалы.
И наконец, вывоз сложных в технологическом отношении товаров невозможен без их технического обслуживания. Капиталы вывозятся для организации сервисной службы, ремонтной и консультативной базы.

Вывоз капитала оказывает существенное воздействие на импорт товаров в страну, экспортирующую капитал. Капитал вывозится с целью приобретения сырья. Последнее ввозится в страну - экспортер капитала. Конкуренция заставляет производить трудо- и энергоемкие продукты за границей или перемещать отдельные операции за рубеж.
Международная миграция капитала осуществляется в форме прямых и портфельных инвестиций. Когда контроль над капиталом сохраняется в руках иностранного инвестора, такие вложения - прямые (не менее 25% акций должно принадлежать иностранному инвестору). Портфельные инвестиции предполагают, что контроль над капиталом находится в руках местного предпринимателя, то есть импортера капитала. В этом случае иностранному инвестору принадлежит не менее 25% капитала. Движение капитала между странами означает учреждение акционерной компании за границей или приобретение контрольного пакета акций уже существующей фирмы. Миграция происходит в форме движения денежного капитала, приобретения акций (инвестиции) или продажи их (дезинвестиции).

Зарубежные инвестиции могут финансироваться не только и не столько за счет капиталов, поступающих из страны-экспортера, сколько за счет нераспределенных прибылей, произведенных в импортирующей стране, а также мобилизации финансовых ресурсов на международных рынках капитала.